Preços Estáveis de Resina: Oportunidade de Investimento ou Alerta de Estagnação?

Análise de Preços de Resinas: Tendências em PE, PP, PS, PET e PVC

Os mercados de polímeros são dinâmicos e frequentemente influenciados por múltiplos fatores econômicos e industriais. Recentemente, tanto fornecedores de Polietileno (PE) quanto de Polipropileno (PP) tentaram aumentar os preços em julho e agosto, mas enfrentaram resistência devido aos preços mais baixos das matérias-primas. Além disso, os preços do poliestireno (PS) e de tereftalato de polietileno (PET) estavam caindo, mas podem ter chegado ao fundo em agosto, enquanto os preços do policloreto de vinila (PVC) ainda têm potencial para queda, impulsionados por uma redução significativa nos custos do etileno.

PE: Preços em Compasso de Espera

No cenário do polietileno, os preços permaneceram predominantemente estáveis em julho, apesar das tentativas de vários fornecedores, como Chevron Phillips, ExxonMobil e LyondellBasell, de implementar um aumento de 3 centavos por libra no mesmo mês. A Novachemicals e a Westlake decidiram adiar o aumento para agosto, enquanto a Dow Chemical reafirmou sua intenção de perseguir o aumento para o HDPE em julho, adiando para agosto no caso do L/LLDPE.

A pressão no mercado spot permaneceu presente, com preços firmes em meio à oferta apertada. O HDPE de injeção manteve-se restrito, apresentando um prêmio de 2-3 centavos sobre os graus de moldagem por sopro de HDPE. Contudo, espera-se uma reversão significativa no início do quarto trimestre. A falta de fatores-chave para justificar um aumento pode resultar em uma redução de 3 centavos por libra, à medida que avançamos para o quarto trimestre.

A Resistência dos Preços do PP

Os preços do polipropileno aumentaram ligeiramente em 0,5 centavos por libra em julho, alinhando-se ao contato de monômero de propileno. No entanto, a maioria dos grandes fornecedores emitiu um aumento de 3 centavos por libra para expansão de margem de lucro em 1º de agosto, com exceção da ExxonMobil.

O aumento foi visto com ceticismo, uma vez que a demanda em junho foi excepcionalmente forte, principalmente devido à reposição de estoque após a volatilidade dos preços no primeiro trimestre. Com a desaceleração da demanda e a disponibilidade de monômero melhorando, especula-se que os contratos de monômero de agosto possam terminar estáveis ou em queda. Caso o propileno perca o ganho de 0,5 centavos de julho, os fornecedores de PP buscarão implementar uma expansão de margem de 2,5 centavos por libra.

Dinâmica do Mercado Spot de PP

Os preços spot do PP não mostraram mudanças significativas, com algumas quedas de até um centavo. O equilíbrio entre os copolímeros de impacto e aleatórios ainda estava apertado, embora a disponibilidade de homopolímeros tenha apresentado sinais de melhora.

Os fornecedores desfrutaram de fortes vendas domésticas nos meses de maio e junho, enquanto alguns ainda se recuperavam de questões de produção recentes. A monômero de propileno, sendo o curinga, continuará influenciando os preços da resina, dependendo da estabilidade de sua oferta.

Desafios na Comercialização de PS

Os preços do poliestireno caíram entre 2 e 6 centavos por libra em julho, seguindo uma redução acumulada de 7 centavos em abril e maio. A queda nos preços do PS foi atribuída à redução nos preços do butadieno, que atingiram o nível mais baixo desde o início de 2016. A compressão adicional do delta entre os preços de GPPS e HIPS é esperada devido à redução do butadieno.

Os preços spot do PS caíram ligeiramente em meio a uma demanda sazonalmente lenta e à pressão contínua das importações sobre os preços domésticos. Mesmo com a tentativa de um aumento de 2 centavos por um fornecedor em agosto, o movimento não encontrou apoio no restante da indústria.

PVC: Expectativa de Queda nos Preços

Os preços do PVC permaneceram estáveis em julho, mas com potencial de queda de 1-2 centavos por libra entre agosto e setembro. Essa projeção estava alinhada à queda nos preços do monômero de etileno. No entanto, a interrupção na maior planta de VCM da Formosa em Point Comfort, Texas, levou a uma declaração de força maior em alguns graus de PVC, limitando a queda esperada nos preços.

A redução de preços esperada pelos processadores de PVC não ocorreu devido ao ajuste na oferta de VCM. Mesmo com as esperanças de redução de preços do PVC em 2 centavos por libra, a realidade dos desafios na cadeia de abastecimento manteve os preços mais firmes do que o antecipado inicialmente.

PET: Desafios e Oportunidades

Os preços do PET de qualidade para garrafas nos Estados Unidos apresentaram uma média de 55,2 centavos por libra em julho, uma ligeira queda em comparação a junho. Esse preço foi influenciado pelo custo mais baixo e pela oferta abundante de matérias-primas, como PTA, MEG e PX. Contudo, as tendências estavam prestes a se inverter.

Os custos das matérias-primas do PET começaram a subir em julho, com uma previsão de aumento contínuo em agosto. Com isso, os preços do PET podem se estabilizar ou até subir, apesar da forte demanda dos fabricantes de embalagens e engarrafadores. Isso ilustra como as dinâmicas de oferta e demanda no mercado de matérias-primas desempenham um papel crucial na definição dos preços do PET.