Entendendo o Momento de Pausa no Mercado de Polipropileno (PP)
O mercado de polipropileno (PP) vivencia um momento curioso, descrito pelos especialistas da PCW como “pausado”. Ao mesmo tempo em que os preços do propileno (PGP) estão subindo drasticamente, a incerteza paira sobre as negociações contratuais. Kathy Hall, editora executiva da PetroChemWire, observa que os fornecedores parecem estar “se contendo” enquanto monitoram a situação do propileno. Vamos explorar mais a fundo o que isso realmente significa.
A Ascensão dos Preços do Propileno
Os preços dos polimeros de propileno no mercado à vista tiveram uma subida acentuada desde o início do ano. Inicialmente, registrou-se um aumento de cerca de 35%, que rapidamente escalou para mais de 50%. Essa tendência de alta é impulsionada principalmente por uma oferta restrita, resultado de uma produção diminuída no final de 2016 e paradas não planejadas ainda em curso. No entanto, ainda não está claro como e por quanto tempo isso afetará os preços do PP.
A escalada dos preços traz consigo uma dose de incerteza. Hall observa que enquanto os preços de contrato de propileno tradicionalmente eram definidos no início do ciclo mensal, agora estão sendo empurrados cada vez mais para o final do mês. Um cenário semelhante é experimentado com os contratos mensais de etileno, dificultando ainda mais as previsões para o setor. Os contratos de dezembro foram fechados a 31,5ȼ/lb, enquanto preços à vista do propileno estão se aproximando da faixa dos 40 e poucos centavos por libra.
Impacto no Mercado de PP e a Questão dos Margens
Com o inevitável aumento no preço do contrato de janeiro do monômero de propileno, é esperado um reflexo significativo nos preços do PP. Surge a questão se os fornecedores de PP buscarão aumentar suas margens em adição ao aumento do monômero, como vem acontecendo nos últimos anos. David Barry, editor sênior da PCW, pondera até que ponto os fornecedores estão dispostos a comprimir as margens para manter a competitividade com o mercado global.
A expectativa está no possível equilíbrio que a nova planta de propileno da Enterprise pode trazer, com a produção estimada para começar no segundo trimestre de 2017. Isso pode significar uma queda nos preços do monômero na segunda metade do ano, oportunizando aos fornecedores de PP norte-americanos uma abertura para alavancar suas margens. Entretanto, até que esse alívio chegue, as incertezas continuam a pairar.
Manobra dos Fornecedores: Uma Pausa Na Produção
Em um esforço para equilibrar o mercado, os fornecedores de PP haviam diminuído a produção no final de 2016 e reduziam os preços, dificultando a concorrência para as importações de PP. No entanto, o cenário mudou neste mês, uma vez que a demanda interna aumentou. A aceleração nos custos do propileno pegou muitos compradores de PP desprevenidos, resultando em uma redução nos volumes de pedidos.
Ademais, os compradores de PP parecem acreditar que as altas dos preços do monômero serão temporárias. Kathy Hall relata que, em alinhamento com a alta do monômero à vista, o preço do PP homopolímero FOB Houston subiu para a faixa alta dos 40 e poucos ao início dos 50ȼ/lb na terceira semana de janeiro, comparado com os 40-41ȼ/lb no início do mês.
Importações de PP: Uma Alternativa ou um Risco?
Com a pressão dos preços à vista, os fornecedores de PP recuaram do mercado à vista devido à incerteza sobre como precificar o produto. As importações de resina PP têm sido tema de discussão, já que os preços prejudicados podem tornar competitivos os produtos offshore. No entanto, os compradores domésticos permanecem cautelosos, considerando os riscos da oscilação dos mercados de propileno e PP.
David Barry observa que, ao contrário do primeiro trimestre de 2016, quando o petróleo WTI estava na faixa dos $30/bbl, o mercado de petróleo está hoje em terreno muito mais firme. Isso torna menos provável que vejamos resina PP do exterior minando o mercado dos EUA por um período significativo. Contudo, expansões de PP em regiões como a China podem contribuir para um excesso de oferta no mercado global, colocando à prova o mercado interno de PP caso as vendas agressivas de materiais externos cheguem à América do Norte.
A Visão de Futuro para o Mercado de PP
O que esperar, então, do mercado de PP nos próximos meses? Tudo ainda depende muito das condições voláteis do mercado global de propileno e das estratégias que os fornecedores escolherão adotar. O mercado está em estado de alerta, monitorando as condições econômicas e as políticas que podem impactar a produção e a demanda globais de PP.
Por fim, enquanto os preços do propileno continuem a oscilar, espera-se que os fornecedores de PP trabalhem para mitigar riscos, talvez adotando uma política de oferta mais flexível e abordagens comerciais criativas para assegurar suas posições. Contudo, até que a poeira assente completamente, aqueles envolvidos no mercado de PP precisarão continuar navegando cuidadosamente entre as mudanças e incertezas.
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Última atualização em 30 de novembro de 2024
