Preços de Resina em Queda: Não Perca as Oportunidades de 2019!

Os preços de quase todas as resinas volumosas se mantiveram estáveis ou diminuíram em dezembro, com PP e PE mostrando os declínios mais dramáticos entrando no novo ano. Mesmo a exceção no grupo, o nylon 66, que viu preços dispararem ao longo de 2018, estava se estabilizando. Uma queda nos preços das matérias-primas, começando com o petróleo bruto, foi um fator contribuinte. E então houve uma desaceleração sazonal geral na demanda e, em alguns casos, um acúmulo nos estoques dos fornecedores, além da concorrência de importações a preços mais baixos.

Estas foram as opiniões do mês passado dos consultores de compras da Resin Technology, Inc. (RTi), Fort Worth, Texas; editores seniores da PetroChemWire (PCW), baseada em Houston; e do CEO Michael Greenberg da The Plastics Exchange em Chicago.

Os preços do polietileno caíram 3¢/lb em novembro e foram oferecidos descontos adicionais de 2-3¢/lb para alguns clientes entrando em dezembro, de acordo com Mike Burns, vice-presidente de mercados de PE da RTi. A grande mudança foi a queda do petróleo bruto de $76 para $50/bbl. Tanto Burns quanto o editor sênior do PCW David Barry disseram que o mercado norte-americano de PE precisa se ajustar, particularmente por causa da necessidade de exportar. Ambos observaram que a diferença entre os preços domésticos e de exportação tem sido significativa – por exemplo, o grau de LLDPE buteno exportado caiu abaixo de 40¢/lb – um mínimo de 10 anos.

Burns observou que os estoques de fornecedores de PE são 1 bilhão de lb maiores do que há um ano. Barry acrescentou que as exportações de PE tipicamente têm sido altas em dezembro, e então o mercado se aperta – mas este não foi o caso em 2018. Ele observou fatores como preocupação com uma desaceleração na economia global, juntamente com a enorme quantidade de nova capacidade de PE na América do Norte que entrou em operação – com mais por vir, como a planta de LLDPE de 1 bilhão de lb/ano da Sasol em Lake Charles, La., em um mercado já saturado.

O Greenberg da The Plastic Exchange caracterizou grande parte do mercado de PE spot de novembro como anêmico até o final do mês, quando o mercado ganhou vida. “Os compradores foram levados de volta ao mercado por diferentes motivos. Alguns precisavam adquirir material mínimo de spot para manter suas plantas funcionando; enquanto outros, satisfeitos com a recente queda de preços, encomendaram um pouco mais tanto para usar quanto para adicionar às suas reservas.” Ele, também, viu potencial para preços ainda mais baixos em dezembro.

Quanto ao novo ano, Barry do PCW observou que o primeiro trimestre pode ser como o quarto trimestre de 2018, com preços caindo a menos que os preços do petróleo mudem e alterem a estrutura de custos de PE globalmente. Mas Burns da RTi observou que os preços de PE começarão o ano 5-10¢/lb mais baixos do que a indústria havia antecipado, então os fornecedores tentariam parar qualquer outra erosão. Ele também esperava que o forte crescimento da demanda doméstica acima de 7% em 2018 continuasse ao longo de 2019.

Os preços do polipropileno caíram 10¢/lb em novembro, acompanhando o monômero de propileno e com forte potencial de queda adicional em dezembro, segundo Scott Newell, vice-presidente de mercados de PP da RTi. Além disso, todas as fontes da indústria anteciparam que os contratos de monômeros se fixariam pelo menos 5¢/lb mais baixos em dezembro. Embora ele esperasse que os preços de PP seguissem, Newell observou que os fornecedores de PP emitiram aumentos de margem de 3¢/lb no mês passado. “Nossa expectativa atual é que parte dessa margem de 3¢/lb tenha potencial para ser concretizada. Nós temos sido os mais caros do mundo tanto para monômeros quanto para PP, e ocorreu a destruição da demanda. Ao mesmo tempo, a oferta de monômero de propileno cresceu significativamente – os preços de PP estão agora se corrigindo.”

Barry do PCW disse que estava em dúvida se os fornecedores seriam capazes de obter qualquer aumento de margem, citando uma abundância de importações de PP de baixo custo e amplo material spot de PP disponível domesticamente, contradizendo a escassez declarada pelos fornecedores. Ele previu que os preços de PP ficariam estáveis ou mais altos no primeiro trimestre, com base em tendências históricas de compras, que preveem forte demanda de processadores que gerenciaram seus estoques de fim de ano, particularmente a preços mais baixos.

Newell observou que com os preços domésticos de PP caindo, as importações de PP não parecerão tão atraentes em 2019. “Os preços de PP tinham potencial para cair bastante mais do que a indústria pode ter esperado devido à nova dinâmica de mercado – petróleo a $50/bbl, o que tornou os alimentos pesados como o propileno mais atraentes para produzir, acrescentando a uma oferta de monômero já acumulada.”

Caracterizando a atividade do mercado de PP spot como muito robusta entrando em dezembro, Greenberg relatou, “A correção de mercado acentuada e rápida fechou a arbitragem de importação; portanto, esperamos muito menos libras especulativas entrando durante dezembro, o que eventualmente poderia levar a uma falta de fornecimento de PP no início do ano novo.”

Essas fontes também veem o potencial para volatilidade de preços decorrente dos movimentos do preço do petróleo e das interrupções em plantas devido ao frio.

Os preços do poliestireno se mantiveram estáveis em novembro, mas houve relatos da indústria de que os fornecedores estavam oferecendo concessões de preço de até 7¢/lb em dezembro. De acordo com Barry do PCW e Robin Chesshier, vice-presidente de mercados de PE, PS e nylon 6 da RTi, os descontos de preço deveriam ter sido ainda maiores, considerando a queda de dois dígitos nos preços de benzina e butadieno, juntamente com uma queda de pelo menos 7¢/lb esperada para monômero de estireno.

Barry relatou que, com base na queda dos custos de benzina, os preços spot prime de PS deveriam cair pelo menos 5¢/lb em dezembro. Com base em uma fórmula de 30/70 de etileno spot e benzina, os custos de produção implícitos do monômero de estireno eram de 26¢/lb no início de dezembro, abaixo de 33-34¢ em outubro. Os preços spot reais do monômero caíram de 62¢/lb para 39¢/lb nesse período. Chesshier previu que os preços de PS em janeiro seriam estáveis, mas o primeiro trimestre poderia ver alguma pressão ascendente nos preços impulsionada pelo aumento dos preços das matérias-primas – por exemplo, a benzina é vista como subvalorizada – juntamente com a sempre presente possibilidade de interrupções imprevistas das matérias-primas.

Os preços de PVC foram planos em novembro, mas os fornecedores solicitaram um aumento de 2¢/lb para dezembro. Mark Kallman, vice-presidente de mercados de PVC e resinas de engenharia da RTi, e a editora sênior do PCW Donna Todd viram esse aumento como improvável de ter sucesso.

Todd relatou que o aumento de preço foi visto de maneira muito desfavorável pelos compradores de resina. “Por um lado,” ela disse, “os aumentos de preço de dezembro – o último dos quais ocorreu em dezembro de 1988 – não funcionam. A demanda está no ponto mais baixo do ano, o que significa que os processadores não têm incentivo para pagar mais pela resina que não precisam.”

Caracterizando o anúncio do aumento de preço como uma “moeda de negociação,” Kallman não esperava que o aumento fosse realizado. Enquanto os preços spot de etileno subiram muito ligeiramente em novembro, os preços do etano estavam caindo, e os contratos de etileno de novembro, estabelecendo-se tardiamente, deveriam permanecer planos ou cair cerca de 1¢/lb. “Não há custos de matérias-primas de apoio para um aumento de preço de PVC, juntamente com a queda dos preços globais de etileno devido aos baixos preços do petróleo bruto,” disse Kallman. Ele previu que os preços dos contratos de PVC este mês seriam planos e mais provavelmente baixos à medida que as negociações fossem concluídas. Ele esperava alguma pressão ascendente em fevereiro e março devido a paradas planejadas de plantas.

Os preços para PET grau garrafa doméstico estavam em uma faixa ampla de 68¢ a 75¢/lb no início de dezembro, para doméstico e importado, carregamento de caminhão e caminhão a granel (48.000-lb), de acordo com Xavier Cronin, editor sênior do PCW. O extremo inferior era para entregas de maior volume, incluindo vagões (190.000 lb) para localizações no Meio-Oeste. Isso comparado com a faixa mais estreita de 70-72¢/lb durante a maior parte de novembro.

Cronin relatou que os preços de PET estavam prestes a cair 2-3¢/lb em dezembro, à medida que a estação de clima frio na maior parte dos EUA começava, e a demanda por refrigerantes e água em garrafas PET caía. Ao mesmo tempo, houve um aumento na demanda tanto por PET quanto por HDPE para produção de garrafas na Califórnia devido aos incêndios que devastaram o estado em novembro. Esperava-se que isso aumentasse os preços do PET nos mercados da Costa Oeste em janeiro, à medida que os estoques nas plantas de produção de garrafas fossem usados.

Enquanto isso, o PET da Malásia estava a 75¢/lb para os portos da Costa Leste e Oeste dos EUA. O PET estava novamente disponível dos cinco países – Taiwan, Coreia do Sul, Indonésia, Paquistão e Brasil – para os quais as taxas antidumping foram suspensas. O PET da Coreia do Sul estava disponível para entrega na Costa Oeste dos EUA até fevereiro, embora a demanda da Europa estivesse atraindo algum PET coreano para essa região, dadas as ofertas de preços mais altos por alguns países da UE e os custos de envio mais baixos em comparação com os EUA.

Os preços de ABS continuaram estáveis durante novembro, mas uma “mudança significativa nos custos de todas as matérias-primas principais” era esperada por Kallman da RTi para resultar em preços mais baixos a partir de dezembro. Ele previu uma queda de 3-5¢/lb por mês ao longo de um período de dois a três meses.

Além de uma queda de 69¢/gal nos preços da benzina de novembro a dezembro, os preços do butadieno caíram cerca de 22¢/lb globalmente desde outubro. O mesmo aconteceu com a acrilonitrila, que caiu cerca de 10¢/lb. Além disso, os preços das importações asiáticas de ABS caíram substancialmente, tornando um ajuste nos preços domésticos de ABS necessário.

Os preços do policarbonato estavam em tendência de queda nos últimos dois meses do ano e eram esperadas quedas de dois dígitos este mês, com os contratos do novo ano sendo negociados, de acordo com Kallman da RTi. Isso reduziria bastante os aumentos de preços do primeiro trimestre de 2018 de até 14¢/lb. “O mercado passou de bem equilibrado para superabastecido devido a uma entrada de importações asiáticas de preços mais baixos e disponibilidade doméstica abundante,” disse ele.

Os preços do nylon 6 subiram alguns centavos no quarto trimestre, com os fornecedores parcialmente bem-sucedidos em implementar seus aumentos de 5¢/lb de setembro, de acordo com Chesshier da RTi. A queda nos preços da benzina impediu a implementação completa. “A dinâmica do mercado está ao lado dos processadores com os preços das matérias-primas chave caindo, incluindo caprolactama, juntamente com uma situação de oferta/demanda equilibrada.” Chesshier antecipou que os processadores buscariam concessões de preços em dezembro, que se materializariam este mês no mais tardar.

Os preços do nylon 66, após dispararem na faixa de 25-40¢/lb no primeiro e terceiro trimestres do ano passado, continuaram a subir no início do quarto trimestre, mas se estabilizaram depois disso, segundo Kallman da RTi. Os preços nos últimos dois meses do ano e até este mês provavelmente permaneceriam estáveis, com a possível exceção de alguns processadores atingidos por aumentos de preços atrasados. A estabilidade relativa foi atribuída a uma queda nos preços das matérias-primas chave; o início de uma melhoria geral na oferta de intermediários e resinas, particularmente na América do Norte; um certo grau de conversão de nylon 66 para alternativas; e uma desaceleração global no setor automotivo. Kallman previu que havia algum potencial para o mercado parecer mais equilibrado já a partir de meados do ano.